紫金矿业披露 2022 年报：净利首次突破 200 亿元大关 旗下公司 14 亿应收款回收仍存疑-速读
3 月 25 日，紫金矿业（SH601899，股价 12.01 元，市值 3162 亿元）披露 2022 年年报。
2022 年紫金矿业实现营业收入约 2703.29 亿元，同比增加 20.09%；归属于上市公司股东的净利润约 200.42 亿元，同比增加 27.88%。
《每日经济新闻》记者注意到，虽然铜价有所下滑，但矿山产铜量的大幅增长对 2022 年紫金矿业的业绩增长做出了重要贡献。紫金矿业表示，2023 年计划全年矿产铜 95 万吨，相较于 2022 年的产量增长约 8%。
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此外，2022 年紫金矿业的投资活动频繁，全年投资活动现金流出高达 569 亿元。但其 2022 年收购的 ST 龙净存在一笔近 14 亿元的应收款目前回款仍存在不确定性，存在减值风险。
紫金矿业 2022 年业绩。 图片来源：紫金矿业 2022 年年报截图矿山产铜量增长系重要贡献
2022 年，金、铜业务仍然是紫金矿业的主要业务。其中，金业务贡献了约 38% 的营业收入；铜业务贡献了约 25% 的营业收入。而从毛利贡献上看，铜和金的贡献占比更大。其中，铜贡献毛利占整体毛利比重近 50%，金约 25%。
图片来源：紫金矿业 2022 年年报截图整体上而言，由于铜价的下滑，2022 年紫金矿业的矿山产铜业务的业绩增长主要系其销量增长贡献。
2022 年，紫金矿业矿产铜约 87.7 万吨，同比增长 48.72%。紫金矿业称，其 2022 年新增矿产铜占全球净增量的 40%。
从价格上看，2022 年紫金矿业矿产产铜销售价格约 4.9 万元 / 吨，同比下降 8.41%。由于价格的下降和成本的上升，导致了 2022 年紫金矿业矿山产铜毛利率下滑至 59.53%（上年约 66%）。
2022 年，紫金矿业的矿产金约 56.4 吨，同比增长 18.76%。从价格上看，2022 年紫金矿业的矿山产金价格约 368.6 元 / 克，同比增长 5.71%。但由于成本上涨的速度更快，矿山产金的毛利率也有所下滑至约 48%。
紫金矿业表示，其黄金业务步入增长快车道，一大批黄金项目成功投资并购，黄金资源量及现实产能显著提升，其中新增资源量约 682 吨，约占公司黄金总资源的 22%；山西紫金、贵州紫金及澳大利亚诺顿 Binduli 金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿、塔吉克斯坦泽拉夫尚热压冶金等项目建设有序推进。
此外，紫金矿业称，其 2022 年绿色发电及新材料业务领域磷酸铁锂 2 万吨线试生产，前驱体磷酸铁开工。
在年报致辞中，陈景河提到，2023 年是紫金矿业的 30 周年。
陈景河称：" 到 2025 年公司主要经济指标努力接近全球一流金属矿业公司水平，其中矿产铜 117 万吨、矿产金 90 吨、矿产锌铅 48 万吨、碳酸锂 12 万吨；到 2030 年公司控制的资源储量、主要产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标排名进入全球一流矿业行列，主要经济指标和铜、金矿产品产量进入全球前 3-5 位，锂产量进入全球前 10 位。"
对 2023 年的产量规划，紫金矿业表示，2023 年计划全年矿产铜 95 万吨，矿产金 72 吨，矿产锌 / 铅 45 万吨，矿产银 390 吨，碳酸锂 3000 吨，矿产钼 6000 吨。
、紫金矿业 2023 年规划产量情况。 图片来源：紫金矿业 2022 年年报截图
并购扩张是主旋律
2022 年，紫金矿业全年投资活动现金流出高达 569 亿元，创其历史新高。
从紫金矿业投资现金流出的具体构成上看，其中在资本形成方面流出约 248 亿元，投资支付现金约 197 亿元，获得股权方面流出约 120 亿元。据紫金矿业 2022 年年报，其在重大的非股权投资领域，目前最大的项目是巨龙铜业驱龙铜矿，项目金额约 168 亿元。此外，2022 年投入金额靠前项目还包括了塞尔维亚紫金铜业技改项目、锂业科思 3Q 盐湖锂项目、福建紫金铜箔科技有限公司年产 2 万吨高性能电子铜箔建设项目。
在并购新的矿业资源领域，2022 年紫金矿业完成阿根廷 3O 盐湖交割，先后投资并购了拉果错盐湖、道县湘源锂多金属矿项目，南美洲最大在产露天金矿苏里南罗斯贝尔金矿、中国最大单体金矿海域金矿 30% 权益及招金矿业（HK01818，股价 12.2 港币，市值 399 亿港币）20% 权益等金矿资产，蒙古哈马戈泰铜金矿 45.7% 权益；同时，公司拟并购全球储量最大单体钼矿沙坪沟钼矿 84% 权益，目前正在积极推进有关交割事项。
上述项目预计为紫金矿业新增权益资源储量当量碳酸锂 1215 万吨、金 682 吨、铜 134 万吨、钼 184 万吨，规划产能为当量碳酸锂 12-15 万吨、金约 22-24 吨、钼 2.72 万吨。
值得注意的是，紫金矿业业绩持续保持增长，但也不乏随之而来的风险。
2022 年，紫金矿业的信用减值损失约 3.29 亿元。其中，应收账款坏账损失约 1.7 亿元，其他应收款坏账损失约 0.9 亿元。
2022 年，紫金矿业对其应收账款计提了约 1.9 亿元的坏账准备，其中环保板块组合计提构成了大头，约 1.4 亿元。
此外，在其他应收款坏账方面，位列紫金矿业其他应收款金额第一的为武汉天盈投资集团有限公司（以下简称武汉天盈），截至 2022 年末的余额约 14 亿元，其中坏账准备约 0.85 亿元。
紫金矿业财务报表上关于武汉天盈的应收款来自于紫金矿业去年并购的公司 ST 龙净（SH600388，股价 16.31 元，市值 175 亿元），紫金矿业在 2022 年报当中将 ST 龙净纳入了合并范围。
图片来源：紫金矿业 2022 年年报截图去年 11 月，ST 龙净发布公告称，武汉天盈的应收款回款存在不确定性，并已经向公安机关报案。
每日经济新闻
